◇ Goodinfo! 台灣股市資訊網－股票篩選器
這幾天Blog更新放慢了很多，本來是打算一天一本書的整理股市歷史名人存股相關重點的寫Blog。但因為最近讀者開始變多，好前幾篇提到船長我目前第四版的篩選器在實驗中，說可以用站內信聯絡我我再免費寄給你們。結果我最多一天收到四封需求信以及五六封詢問參數設定的電子郵件，花了一點時間在教學上，以至於Blog更新速度拖慢了一些…我決定還是先提前直接講解好了。
Goodinfo的參數設定比較複雜一些，目前也還沒有相關篩選股票的APP能夠簡化這個流程，講解起來會非常費時…不過比起財報狗和台股價值站提供的篩選更能夠貼近公司現況，也比較貼近船長我現在對於財報判讀的功底。
但是，BUT，九斗麻袋。我並不確定這個篩選模式最後結果會不會比較好，很有可能五年後會發現只是瞎忙一場，結果跟其他簡化版的篩選器效果差不多之類的，因為簡化版的篩選器容易篩出超低本益比導致持有第一年的配息就10%起跳了…安全邊際非常足夠讓他放著慢慢折騰。
財報狗和台股價值站的模式為了公開教學船長試了五六年有了，確實年化綜合報酬有達20%，Goodinfo的篩選股票邏輯有大幅更動，還加上近幾年看的書所想到的點子以及台股的特性做相關篩選標準的設定，主軸沒變的情況下至少年化報酬20%應該是沒問題，但就…目前啟用第一年，船長也還在測試，但因為太多人問了就…我懶得一個個再回答了，直接透過Blog解釋吧。
希望各位在理解篩選策略後自行稍微調整篩選參數以符合自己需求，不要完全跟單，不保證收益，雖然我對自己的參數策略很有把握，但跟單賠了不關我的事啊…盈虧自負，感恩。
◆ Goodinfo 會用到的參數
首先，我們必須到Goodinfo股市資訊網「首頁」按左上角的「≡」點開「股票篩選」，才能進入股市資訊網的篩選作業，右邊有Google登入及Facebook登入可以讓我們把篩選器設定完儲存起來以免自己下一次還要重點開那一堆篩選條件表（很多，會選到瘋掉）。
這邊會用到：
1. 現金殖利率 (%)
之前有說過，選股單看現金殖利率會因為時間差而出大問題，當我們在今年的角度看那個殖利率是去年的營收EPS，去年的營收EPS要拿來做為明年的選股標準等於用了隔了兩年的判別標準去做，但是這個指標並不是完全無效，搭配下面的第三點－累月營收年增率 (%)，在公司配息前可以直接看出當下股價買入會配多少，以及直接算出下一次（明年）配息大概會配多少。
建議設置範圍為 3 -5~ (空白)。波浪前設定3就好，後面可以不用填。低於3%的基數後面成長速度再快都有些慢了。當然如果要追求高成長放棄配息可以設定個1~(空白)，讓篩出來的股票範圍再寬些，低於1%就算年化成長100%…也要四五年之後才會追上我們原本設定的3%慢慢漲20-30%還快，時間是我們的武器也是風險，誰知道之後幾年間會遇上什麼事呢…
2. 直接平均－近10年淨利成長率
這邊不選擇EPS年成長率而改用淨利除了因為Goodinfo沒有個選項外，使用淨利成長率設定也比較好避免有些公司因為公司配股或者進行現金增資後導致流通股票變多，EPS因為作為分母的流通股數變多反而變少了，結果看起來好像公司衰退了的問題，可現金增資在績優股上通常是為了籌資來獲取更多的利潤，配股的話我們手中的持股也同時變多了，對我們持續持有股票來說沒差，帳面總價值是不會變的，只要公司有持續賺錢，還越賺越多，從公司整體盈利狀況觀察淨獲利能力來篩選股票也是個好的切入點。
因為這個是平均值，單純抓出即使沒有在風口上也有一定獲利成長能力的公司，設定太高會有點強(法)人所難，建議十年直接平均大約在10~(空白)即可。最高篩到20~(空白)就好，再上去就幾乎沒股票了(汗)。
3. 累月營收年增率 (%)
這個功能是我一開始都會使用Goodinfo建模再找篩選器簡化的原因之一，當然完全沒有找到其他篩選軟體有附加這個計算，只能放棄或用其他參數抓個結果相近的…或許是真的有，只是可能是付費的船長我就沒有去浪費錢了w。
什麼是累月營收年增率？假設我們現在月報已經出到5月了，那這個指標就是指今年的1-5月同比去年的1-5月提升了多少的營收 (%)。這點可以稍微避免掉一些個股在我們篩選後剛好當年的營收較差的問題，設定條件建議至少與「直接平均－近十年淨利成長率」相同，如果近十年平均下來成長10%，也希望今年到目前為止獲利成長跟往年比起來也是成長10%的意思，不要低於平均嘛，當然也可以微調個到15-20，至少底標要比往年平均好的概念。
這個指標除了可以拿來鎖住我們挑選的公司的獲利能力外，還有另外一個功能是直接估算隔年殖利率的部分。我們在第一點篩選出來的那個殖利率是去年（前一年度）盈餘EPS × 盈餘配發率 ÷ 當前股價，通常一個長期配息的公司盈餘配發率的變動性不會太大，我們先假設他是固定的，如果我們已經到了十二月時，得到的累月營收年增率會是當年的1-12月。假設Ａ公司當前股價是100元，今年配過的現金股息是5元，我們會看到相對當前股價的殖利率是5%，那A公司如果今年1-12月份的累月營收成長為100%，可以合理推斷明年配息的時候算出來的現金股息大概會有10元。意思是說以100元買入，相對下一次的殖利率是10%。當然這個只是個大概，營收不等於淨利潤，算出來多少會有些誤差，不過Goodinfo沒有「累月淨利潤年增率」這個參數可用，可以搭配 1 ÷ (近四季)本益比來算個大概%數參考。
總之，這個參數是在進一步確定我們隔一年的金流量以及透過配息拉高安全邊際用，承上述假設，這公司的股票如果買在配息前，我們等於在組合參數上推定他明年極大概率是持續成長的之外，還另外在兩年內直接收回15%的配息，持有成本直接打85折，短時間（兩年內）安全邊際馬上做出來了有沒有。
4. 連續增加年數－近四季稅後淨利
近四季稅後淨利增加年數，這邊是指當前有的季報往前推四季為一年，與五到八季為一年，九到十二季為一年，以此類推。
其他篩選器找得到淨利潤增加年數，但都是以年為單位的，以現在六月底來說他是拿去年和前年比為一年，前年與打前年比為一年，這樣的話會和當前的財報進度相對有太多的時間差。
這個參數是要確定我們篩選出來的公司正在進入成長期，建議設定2-3~(空白)就好，最少一定要有2，否則會挑到很多前一年營收幾乎歸零-99.99%的建築業，今年只是到今年才營收認列而變成10000%以上超高報酬倍數的累月營收成長，那個是失準的數值。公司的成長周期大概都維持個5-7年就會開始轉向成熟期，大多成長率會稍輻下降到該公司找到新的利基點，設定太高篩不到股票外也有可能篩到準備進入成熟期的公司，會錯失成長階段的股價與配息成長紅利。設定2是指近四季與近五到八季相比為成長，且近五到八季相比近九到十二季為成長。3則是往後再類推到第十三到第十六季。
5. 連續配發現金股利次數
這沒什麼好說的，就確認該公司是個會穩定配發現金股息的公司，建議設置3-5，風險控制最低的話建議5，可以排除上市櫃低於三到五年內的新掛牌公司，通常這類公司獲利會小不穩，加上資料不夠多無法準確判別其他參數。試想剛掛牌三年之類的結果上面那十年均成長10%竟然過篩了，意思是說他這三年他營收上漲了100%阿，太短期的資料穩定性不明容易踩到雷，越快達標確實是代表他有那能力短期獲得高報酬，但會越不能確定是否為短期收益。也不建議再往上加次數，有些剛超過五年的新公司獲利槓槓的，再加上去會直接排除到剩下一些成熟期過後再找到新的獲利源突破的大型公司，會比較可惜一點。
6. 直接平均－近5年ROE (%)
談到爛掉的核心參數之一，建議設定10%-20%~(空白)，年限與參數都不要拉太高，過去太久的ROE資料沒有太大的參考價值，太高的均ROE也是。設太高最後只會抓出一次性營收（賣廠房土地）的公司而已，抓個中期確認他是穩定的就好。
7. 本益比
這邊我會建議放寬到15到20倍以下，設定成(空白)~15-20，因為Goodinfo這裡抓的參數較多，也比較偏向配息的金流方面成長，在買的當下已經透過累月營收成長篩選出今年正在成長中的股票了，明年或者下幾季那個本益比會隨著季報或年報出來，季EPS 能算出來後直接被下修。設定上限20是避免自己買到可能泡沫化的公司避免短期內（一兩季內）不可控風險導致股價下跌等問題就好了。
◆ 實際操作示範
在這樣的篩選條件下以目前市場的狀況我們可以抓出大概以下公司—
自訂欄位的部分會方便自己觀察自己篩出來的條件公司達標到什麼程度了，這個沒辦法直接給連結…要麻煩各位點選自訂欄位後到另外一個介面摸索設定一下。
以船長我的標準來說，我會希望透過篩選器篩選出來的公司個數會是整體上市櫃的1%數量，能去蕪存菁篩出最少10個最多20個就好，畢竟我們資金有限，給我太多標的沒啥意義。
◆ 投資方向建議
過篩後的標的有兩個方向可以選擇投資：
一是近兩年內金流為最大化為目標的部分。我們前面有說，在殖利率已過篩有基本數值後，影響下一次配息的是「累月營收年增(%)」，那我們可以從我們的這群標的中尋找出到目前為止營收年增最多的公司，點一下累月營收年增的部分讓他由大到小排列。
這邊可以看到根基(2546)，會是我們第一個最佳標的。
第二種著重方向則是希望保有金流的狀態下又能確保我們的總體報酬能夠受到一定的保護，意思是說要找股價本身確定被低估的個股，這時我們要在本益比PER上點兩下讓他由小到大排列。
我們可以看到在這篩選條件下明揚(8420)是最佳解，根基反而掉到第三名了。剛剛在以金流為最大目標時明陽是在第五名，兩個答案理論上不會差太遠，就兩個選擇基本上都在談同一個方向的事，只是一個偏向帳面價值保障一個偏向短期已確定的金流（隔年殖利率）保障而已。端看投資人想要往哪個方向做選擇。
（明揚工廠於 2023 年 9 月 22 日廠房爆炸，後續復工日遙遙無期，雖然現在看起來公司的保險是有辦法保住公司及股價。但…在這邊提到明揚是要解釋股票策略。即使是再好的投資策略也有可能會面臨意外風險。再次提醒各位投資人，不管投資策略如何有把握，千萬不要重押。我寫這篇文章的目的，只是為了解釋投資策略是如何運行的，並不是為了做任何股票推薦。因此沒打算刪改這一部分，而是另外加上標註，要請資人注意風險，股市中難免會有這樣無法預期的意外，我不認為這是策略的問題還是怎麼的，應該也沒有人以及沒有一種方法可以預期出現這種意外，就…不要重押，分散風險。)
通常每隔一兩個月會發現原本買的標的不見了、跑掉了或者會持續好長一陣子買在同一個標的上，這個比較沒有關係，大部分正在成長的公司可能會在幾個月甚至一兩年後又會回到篩選區間內，這個只是要在年均成長有達一定的水準下且在Goodinfo上能夠合理推斷出配息作為安全邊際後，我們篩選的結果只是當下最適合的標的。出現當下最適合的標的就買當下最適合的，跑掉了或不見了有可能是股價被推上去了，又或者上面各項指標短期內不達標，在公司經營團隊沒有大換血之類的情況下，這類公司的經營能力不至於因為短期的營收影響而衰退，出現新標的就換買新標的，當作風險分散的一環。
今天就先講解到這裡，這個複雜很多…如果有不明白的部分歡迎站內信(電子名片)來信詢問或參考船長自用版參數結果之試算表，感恩。
預祝各位股市遊戲愉快。